301392汇成真空股票上市值得申购吗？
汇成真空（301392）5月22日晚间披露发行公告：本次公开发行股票数量为2500万股，发行后公司总共股本为1亿股。发行价格为12.2元/股；2024年5月24日进行网上、网下申购。预计发行人募集资金总额为3.05亿元。申购简称为汇成真空，申购代码为301392。2023年1至12月份，汇成真空的营业收入构成为：真空镀膜设备-消费电子占比28.69%，真空镀膜设备-工业品占比26.43%，真空镀膜设备-其他消费品占比13.94%，其他占比12.0%，运维服务占比5.3%。
核心题材是真空镀膜设备，真空镀膜是用真空技术将一种材料镀在另外一种材料表面，主要产品包括功能性薄膜涂层设备、装饰涂层设备、卷绕镀膜设备、汽车零部件镀膜设备、连续式磁控溅射镀膜生产线、超高真空系统等真空设备、半导体设备、电子生产设备、光电设备、光伏设备、动力电池设备及产品相关配件，真空镀膜设备应用于智能手机、摄像头、屏幕显示、汽车配件、航空玻璃、磁性材料、半导体电子传感器、光刻掩膜版等，贡献营收7成多。公司主要客户包括苹果、富士康、比亚迪、捷普、沃格光电、日久光电、宏旺等，前五大客户贡献营收接近6成，客户集中度还是有些高，其中比亚迪是第二大客户，贡献营收一成多。公司研发费用占比最近几年从4%左右到现在的7%多，低于同行业研发费用占比平均值，目前真空镀膜设备行业的高端市场份额几乎被国外企业占据，公司未来得通过加大研发投入，增强技术创新，才有助于提高产品竞争力。
股价不高，市盈率低，轻度有超募，盘子小，题材较热门，小盘科技股，上市溢价吃肉可能性很高，破发风险为0。此股目前现金流状况不佳，上市后如年度分红比例低于分红新规规定的比例，仍有ST风险。
汇成真空股票上市申购分析
公司所处行业还行，概念也比较丰富，涉及消费电子、苹果、光伏、半导体、复合集流体、无人驾驶等热门概念。公司产品具有单价高且耐用的特点，下游客户固定资产投资周期、产能扩张周期及下游行业变化或工艺变革都会影响市场需求，因此公司单个客户的销售订单具有不连续的特点；好在公司产品应用还算广泛，2023年公司对消费电子行业的销售占比已下降到不足30%。
目前，A股中尚无生产真空镀膜设备的公司，所选的几个可比对象毫无可比性。值得注意的是，公司目前的官司似乎有点多，虽然招股书中说没有对业绩影响比较重大的诉讼，但这方面的风险还是不容忽视的。总体来看，公司质地还是不错的。公司估值较低，最关键的是发行市值只有12.2亿
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