873806云星宇股票值得申购吗?

  873806云星宇股票值得申购吗?

  股票代码:873806 申购代码:889111
  行业:软件与信息技术服务业
  主营:智慧交通系统集成、智慧交通技术服务、商品销售及其他服务
  公司地址:北京丰台
  发行价:4.63元/股
  发行量:7246.67万股;发行后总股本:2.90亿股,发行后总市值:13.43亿
  毛利率:14.65%;净利率:5.34%;净资产增长率:12.91%;负债率:65.80%
  发行市盈率:21.31倍;动态市盈率:-倍;参考行业市盈率:44倍;参考个股平均市盈率:44.55倍
  资金需求:3.77亿;募集总额:3.77亿;超额募集:0亿;投资金额总计与募集资金占比:100%
  主承销商:第一创业证券
  同比公司:中远海科、宏景科技、千方科技和皖通科技
  消息面:2023年1-12月净利润同比增长-6.96%—12.37%
  优势:赛道较好,市场占有率较高;低价发行,具有想象空间;发行量较大,根据前期北交所资金申购与配售情况,预计35万左右小规模资金,可以参与申购;2022年增发140万股(增发价7.22元),高于本次发行价;战略投资者9家,合计持有2174万股;
  劣势:公司负债率偏高;发行市盈率创出近期北交所新高;流通老股较多,超过1400万股

  云星宇产业链和客户概述
  云星宇属于智慧交通行业产业链中的系统集成商,下游客户为高速公路建设投资方,以及有信息化建设需求的各省、市的交通运输部门、运营公司,由于公路建设单个项目投资金额较大,项目进入密集建设期后,公司从单个项目、单个客户取得的收入较高。2020年度、2021年度、2022年度及2023年度1-3月,公司来自前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为65.92%、64.72%、66.48%和90.61%,公司来自主要客户的销售收入金额较大,客户集中度较高。
  2020年度、2021年度、2022年度及2023年1-3月,公司关联销售占营业收入的比重分别为56.93%、36.43%、40.22%和28.29%。公司控股股东首发集团为公司最主要的关联交易对象,原因是首发集团为北京地区高速公路的主要业主,投资建设管理的北京路段较多,公司本身立足和发展于北京,在北京地区已形成稳定的业务并发展为自身的竞争优势。
  报告期内,云星宇主要客户的销售情况如下,2020年至2022年,首发集团及其控制的企业均为第一大客户,销售金额占比分别为49.8%、34.96%、36.17%。2023年一季度成都市公安局为第一大客户,销售金额为2.08亿元,占比30.54%。
云星宇公司客户占比


  云星宇股票上市申购建议
  流通老股1436.47万股,网上发行新股5072.67万股,流通老股占网上发行新股28.32%倍,其中140万股流通老股成本7.22元/股;其余成本不详
  战略投资者9家足额认购占发行总数的30%(公开发行5,000 万股以上,战投获配售总量不得超过本次公开发行股票数量的 30%)
  第一创业云星宇员工参与战略配售集合 资产管理计划认购302万股,占战投认购数的13.89%,限售期12个月,参与人员均为发行人的高级管理人员及核心员工,对公司未来发展充满信心
  南京盛泉恒元投资有限公司认购71万股,占战投认购数的3.27%、上海晨鸣私募认购73.05万股,占战投认购数的3.36%,上海晨鸣、贝寅资管以战投认购的公司上市首日均有良好的表现
  公司发行市盈率21.31,行业市盈率61.1,可比公司22年静态市盈率平均值44.55,有上升空间
  发行价4.63元/股,有低价优势,北交所新股发行价7元以下,值博率很高!又有北交所开年申购第一股的加持
  业绩:2023年第三季度扣非净利润与2022年同期相比增长 31.18%
  公司的实际控制人为北京市国资委
  北交所近期新股环境:鲜衣怒马红透天际!
  网上发行数量5072.67万股,预计网上最终发行数量6023.79万股,历史上威博液压新股发行参与申购资金1815亿,为北交所成立以来之最,预计本次参与申购资金会创新高,估算大约在1750亿~1850亿,1900亿也有可能,获配率大约0.16%~0.15%,极限状态下获配率为0.14%,获配一手需要资金27~30万,本着“料敌从宽”的原则,33万资金申购可获配100股。
  建议积极申购。

文章引用数据来源知名财经网站,如东方财富网,新浪财经等。