301556托普云农股票值得申购吗
301556托普云农新股申购价格14.5,市盈率11,国泰君安保荐,预计募资2.8 亿,实际募资3亿,多募集了0.2亿,公司申报IPO前出现两次分红,2019年现金分红2979万,超过同期会计利润,2021年现金分红3006.12万,占当期会计利润四成。这些分红基本进入了陈氏夫妻俩的口袋。发行数量2132万股,网下配售1268万股,网下配售率59%。
核心题材是智慧农业,主要业务包括智慧农业项目、智能硬件设备等,其中智慧农业项目贡献营收接近6成,智能硬件设备贡献营收接近4成,是公司最主要收入来源,应用于数字育种、智能人工环境(种质资源库、人工气候室等智能装备,构建起涵盖种质资源保护、植物生长全过程、病理性研究等多场景的智能化环境调控体系)、绿色农田(生产过程自动化、生产数据可视化,水肥一体化智能灌溉)、农事服务等智慧农业领域。公司客户包括政府农业管理部门、农业科研机构、高等院校、种业企业以及农业生,前五大客户合计贡献营收1成多,客户集中度不高。公司研发费用占比10%多,低于同行业均值,说明公司研发投入相对于同行业来说不太突出,有35项发明专利,涉及农业物联网技术、智能硬件设备、大数据和云计算应用、植物表型研究、智能农业机器人等,研发创新能力还不错。
2023年销售毛利率54%,核心产品竞争力较强。2023年每股净资产9.18元,市净率1.57,处于低风险区域。资产负债率28%,偿债能力还可以。按2023年年报数据每股收益1.8元,每股现金流是1.83,说明会计帐面利润含金量不太充足。2024年上半年每股收益0.74元,每股现金流是负的,现金流存在临时性短缺现象,上半年营收增长10%,净利润增长18%,2024年前三季度预计净利润10%至16%,就是说2024年前三季度业绩小幅增长。
托普云农的实控人是陈渝阳和陈丽婷夫妻俩,夫妻俩直接持股合计14.25%,间接通过第一大股东托普控股和其他持股平台合计控制72.05%的表决权,夫妻俩直接间接合计控制公司86.3%的表决权,意味着夫妻俩对公司有较大影响力和控制力,除此以外,陈丽婷的弟弟陈曦持股0.94%,进一步巩固了实控人夫妇在公司中的控制力,这种股权结构对公司治理和小股东利益产生一定的负面影响。托普云农,2015年到2019年在新三板挂牌过,摘牌后对买入新三板流通股的几名股东按其持股成本回购,2020年科创板辅导,后2021年改创业板辅导,2022年6月申报,2024年7月注册生效,典型的夫妻档民营企业。
业绩方面公司报告期内(2020年、2021年、2022年、2023年),实现营业收入分别为2.65亿元、3.32亿元、3.75亿元和4.59亿元,扣非净利润分别为0.5亿元、0.63亿元、0.85亿元和1.05亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于托普云农。
综合评判:托普云农属于软件和信息技术服务业,发行价较低,发行市盈率低于行业整体市盈率,公司近几年业绩整体保持稳定增长,公司流通盘为3亿,公司主要服务农业领域,按照目前市场情绪预计上市后会被爆炒,综合考虑给予积极申购。
文章引用数据来源知名财经网站,如东方财富网,新浪财经等。